不出意外，除权系数是1.29（我算出这个数来后，基本上没有人提出大的意见），散户股本增加是1.75倍，总股本增加3倍，这是三个数字。
这三个数字有点绕，把很多人就绕蒙了。很多人到现在也算不明白帐的。其实不要去猜测股价了，现在最应该的是看估值。比较确定的因素就那么几个，有了几个关键因子，你难道真的无法估值吗?
总股本114亿，净资产300-400亿，有息负债200亿。总资产580亿。
这里插一个问题，就是美兰机场的股权是不是会被剥离，有人一直说美兰机场股权会被剥离，这个从法理上是说不过去的。基础破产时的资产和债务都是清楚的，按照这些资产和债务来做重整方案，重整完了后，你说基础的资产要剥离一块，那不是开玩笑吗？所以，说这话的人不太动脑子。美兰机场股权剥离是海航集团的股权以及向上穿透的持有人股权剥离，不是基础，基础和集团是独立的法人，基础不欠美兰机场的钱，也不是控股股东，所以基础的股权不会被剥离的。这种情况同样在基础身上也是一样的，集团欠基础的150亿用股权还了，那么集团持有基础的原始股权一样还在的，不能剥离。
海南以后肯定会把美兰机场整合进入基础的，这个没有任何疑问，基础明年估计名字就会叫海南基础了，改名也是确定的。
有了这些基本的数据，估值不是很难的一件事情。我给基础的估值短期是600-800亿。基础的时间点有4个：
1：一个月左右的除权日，2：年底凤凰机场的重奢免税店开业，3：明年4季度后的年报摘帽，最重要的是一季报，所有机场免税店经营后的数据出来，这个基础就是回归本源了。4:海发控开始对基础进行资产重组，注入美兰机场股权，海南所有机场肯定会由一个控股股东来管理。
这些都结束后，估计你会得到一个完整的基础。
很多人开骂基础的重整，在股市上混，这些都见怪不怪了，那个股票不挨骂，那个股民不骂人呀。其实中国破产重整有中国特色，完全按照市场法则，你的基础股权应该清零。当然国资也不会有机会低价取得基础得控股权。基础的股权都是债权人的了。这就是为何美股一旦破产，股价基本上就清零了，但是在中国我们还可以做做st股，既然参与了，就要了解其中的门道。所以，我不愿冒险挣st中天的钱，但是海航和基础的钱我完全可以挣到手。大集对我来说也是不确定的，但是恰恰这些烂资产炒作的人才多，股价涨得更凶。好资产都有人惦记呀，人家要吃肉，我们只能喝汤。烂资产没有人要，散户才可以吃点肉。所以适应市场才是取胜之道。
12月31日的时候，一切除权都结束了，届时，你用前复权去看基础的K线，不会下降得这么陡峭的。对于目前基础得下跌，我给你解释得差不多了。明白得自然明白，不明白的该骂你可以继续骂，不过骂人让你得不到收益，动脑子才能获得收益。
我为何10元左右开始进入基础呢，因为一切对我来说都明白了，我不知道除权前跌还是除权后跌，反正买入后基本上需要4-6个跌停才到位，这是我估算的。所以我只参照估值来买入基础，我觉得650亿左右的基础可以买入了，所以我就买入了。跌下来就再买点就是了。
这也是我4个月之前就离开海航的原因，因为海航重整方案和以后的估值对我都是清晰的，海航没有什么机会了，基础吸引我的就是这个送股和除权的价差以及基础的免税业务的增长前景。
整个重整方案中，我唯一算错的地方就是国资取得基础得控股权，我计算过了，取得控股权需要200-300亿的资金，海南这个穷省，没有钱拿出来的，所以我一直设想，国资先取得一个二级集团的名义控股权，二级集团取得基础的控股权，然后通过资本操作，用海南国资的其他资产来换取基础的控股权。没有想到直接上手了。我还是低估了国资的脸皮之厚。看了海南解释为何低价取得基础的股权，连我这种善解人意的人都气得笑了。
一声叹息，你可以占我便宜，但是不能占了便宜还卖乖呀。
转载自: 600515股吧 http://600515.h0.cn
公司名称：海航基础
股票代码：sh600515
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：全国地产
所属地区：海南
公司全称：海航基础设施投资集团股份有限公司
英文名称：Hna Infrastructure Investment Group Co., Ltd
公司简介：海航基础海航基础设施投资集团股份有限公司(600515)，原名“第一投资招商股份有限公司”，系经海南省股份制试点领导小组办公室1993年2月27日琼股办字〔1993〕31号文批准，于1993年5月由海南第一投资发展有限公司(后更名为“第一投资集团股...
注册资本：114.3亿
法人代表：杨小滨
总 经 理：
董 秘：黄尔威
